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近两月沪深交易所零受理 A股IPO节奏或已按下“放缓键”

发布日期:2024-01-24 04:49    点击次数:198

  8月27日,中国证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》,表示将根据近期市场情况,阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡。

  事实上,A股IPO阶段性收紧早有端倪。据上海证券报记者不完全统计,目前A股共有836家公司正在IPO申报审核过程中。但从今年7月至今,沪深交易所均处于IPO事项“零受理”状态,仅北交所受理了3家新申报企业。

  资深投行人士王骥跃在接受记者采访时表示,对二级市场来说,阶段性收紧IPO节奏属于休养生息、缓和情绪的政策,有利于市场平稳运行。对拟上市公司来说,IPO节奏放缓在延长上市进程的同时,也有助于未来实际首发融资规模的提升。

  A股此前曾因市场原因数度暂停IPO,有效缓和了市场压力。近年来,新股审核与发行步入常态化,但节奏仍有松有紧。此次及时推出动态收紧将有效减少新股供给,回应当前市场关切,大幅提振投资者的信心。

  8月22家公司审核状态为“终止”

  8月28日晚,上交所网站显示安徽老乡鸡餐饮股份有限公司(下称“老乡鸡”)主板IPO审核状态已“终止”。终止审核的原因是,公司及其保荐人撤回发行上市申请。

  老乡鸡于2022年5月19日首次预披露招股书,今年2月28日递交申报稿,3月31日,上交所对老乡鸡问询,但此后并无更新,直到此次终止审核。

  老乡鸡并非终止审核的孤例。

  据记者粗略统计,今年8月沪深交易所已有22家公司IPO状态显示为“终止”(包括18家终止撤回和4家终止注册),行业涉及餐饮,计算机、通信,软件和信息技术服务业等。其中,有10家公司止步创业板IPO,是所有板块中最多的。相比来看,去年全年终止注册的IPO公司数量仅有7家。

  有意思的是,据记者统计对比,科创板第五套标准上市的公司数量在今年大幅下滑。科创板第五套上市标准是指:允许突破关键核心技术、拥有原创引领技术,但尚处于研发阶段尚未形成收入的企业上市。

  7月至今几乎“零受理”

  过去数年,A股IPO市场一直保持高温状态。

  但从今年开始,出现了明显的降温趋势。7月至今,在近2个月的时间里,沪深交易所处于“零受理”状态,仅北交所受理了3家企业。

  有业内人士认为,尽管7月、8月一直是交易所的受理淡季,但在往年也至少有一两家企业获得受理,零受理的情况极为罕见。

  另外,在审环节中,上会的节奏也有所放缓。

  Choice数据显示,7月沪深交易所合计21家企业上会,8月合计22家企业上会,而2022年同期,这个数据分别为45家、48家,近两月上会数量同比腰斩。与此同时,7月、8月的平均上会数量也明显低于今年上半年月均28家的水平。

  今年3至5月每月IPO企业注册生效数均在40家以上,而6月和7月均只有29家。上交所和深交所的IPO公司最新受理消息也停留在2023年6月30日。

  IPO放缓会给市场带来什么?

  回溯历史,为提振股市,2016年之前A股曾9次暂停IPO。

  “现在不是暂停,只是放缓。”8月29日,另一位投行负责人对记者表示,“IPO阶段性收紧意义重大,可缓解从市场‘抽血’的巨大压力。”

  Choice数据显示,2022年,A股市场有425家公司首发IPO,共募集资金5868.28亿元,平均每家公司的募资额为13.8亿元。相比2021年,首发上市的公司数量减少了98家,但募资资金规模实现了441亿元的增长。

  截至8月28日,今年以来,A股市场有242家公司首发IPO,共募集资金3031.66亿元,平均每家公司的募资额为12.53亿元。

  业内人士认为,在资金量一定的前提下,短期内新增IPO数量越多,每家企业能够分到的资金量就越少。

  同时,这或将对上市公司的质量提出更高要求。“到去年底,A股上市公司的数量就超过5000家,量到之后,对质有要求是顺理成章的事情。不论是科创板还是创业板,在上市门槛的把握上,对于公司的商业化能力、确定性程度都有了一定提高。”前述投行人士认为。

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