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十基金解读A股持续反弹:市场的核心要素都有底部向上迹象

发布日期:2024-02-07 04:31    点击次数:52

  沪指自2923.51点以来的反弹仍在继续。

  截至11月20日收盘,上证综指涨0.46%,报3068.32点;科创50指数涨0.14%,报892.63点;深证成指涨0.43%,报10022.7点;创业板指涨0.32%,报1992.97点。

  A股持续回暖后,行情持续性如何?澎湃新闻记者盘后第一时间搜集了十家公募基金观点,大部分公募认为,美国物价的走低,基本宣告美联储加息的结束。这意味着外部压力的基本解除,资产定价的主导因素是内部压力。从资产配置的角度看,流动性无论对股票还是债券的约束都是较为松弛的。

  博时基金表示,虽然经济修复的途中存在一定的波折,但总体向好的态势没有发生改变。当前A股面临的积极因素在不断增加,海外流动性对A股的压制也将继续缓和,A股大概率仍将演绎底部反弹行情。

  “国内市场在年内宏观经济不及预期下已获得了较大幅度的估值和情绪出清,另对经济刺激政策的预期也在显著升温。”中欧基金称。

  民生加银基金总结道,汇金出手稳定市场。美债收益率、美元指数上行乏力,外资重回流入,资金面转为净流入,不利因素均有所逆转。

  银华基金:市场的核心要素都有底部向上的迹象

  上周权益市场利好消息较多。基本面方面,10月经济数据,尤其是消费和生产的表现好于预期。风险偏好方面,中美后续在经济、环境等领域有望看到更多的合作推进。

  A股和港股都给予了积极的反馈。短期的反弹力度没有很强,其中一方面是地产数据的拐点暂时没走出来。不过我们看到影响市场的核心要素都有底部向上的迹象,当前时点对长期可以更乐观一点。

  博时基金:当前A股面临的积极因素在不断增加

  随着美联储结束加息周期的可能性进一步提升,国内经济修复的态势继续得到数据的验证,近期市场信心较10月有所修复,成交量能稍有放大,今日的成交额再度超过9000亿元,A股震荡上行。

  从陆续发布的10月经济金融数据来看,当前我国实体经济的融资需求仍有待进一步提振,总需求偏弱的困境依旧存在。虽然经济修复的途中存在一定的波折,但总体向好的态势没有发生改变。

  当前A股面临的积极因素在不断增加,海外流动性对A股的压制也继续缓和,A股大概率仍将演绎底部反弹行情,在流动性的支撑下,成长风格有望占优,可适当关注科技和医药板块的机会。

  招商基金:A股有望修复式反弹

  展望未来,当前市场估值水平已处于相对低位,后续进一步调整空间有限,国内总量政策积极、经济需求恢复,海外金融紧缩的尾声使得A股有望修复式反弹。看好微观交易结构好、行业周期处于底部同时具备向上动能的细分领域,未来或可重点关注:风险特征适中、微观交易结构好的高端装备和材料领域;科技成长领域,如汽车零部件、机械、电子、TMT、医药等板块;逢低布局红利资产。

  从短期角度看,国内经济有望逐步修复,而美联储加息周期进入后期,港股配置价值逐步显现。

  中欧基金:市场短期的市场修复驱动力或将优于海外市场

  市场受美债收益率持续回调后上涨势能明显增强,高位震荡蓄势。市场短期的市场修复驱动力或将优于海外市场。

  国内市场在年内宏观经济不及预期下已获得了较大幅度的估值和情绪出清,另对经济刺激政策的预期在显著升温。今年抑制A股市场的基本面压力或在未来一个月获得更多刺激政策的关注。

  汇添富基金:多重积极因素有望推动市场情绪回暖

  对未来,有理由保持乐观。多重积极因素有望推动市场情绪回暖,譬如年底城中村政策或将落地、财政发力有望拉动GDP预期。策略方面,建议重点关注红利策略资产;行业方面,建议重点关注电子(半导体)、医药(创新药)、消费(白酒)等机会。

  民生加银基金:A股基本面、资金面、政策面的拐点或已确立

  国内方面,A股基本面、资金面、政策面的拐点或已确立。在三季报业绩披露期结束后,在政府开支增加、消费出口增速改善、地产负值收窄、价格因素反弹等多重因素共振下,三季报盈利拐点有望会确认。汇金出手稳定市场。美债收益率、美元指数上行乏力,外资重回流入,资金面转为净流入,不利因素有所逆转。风格方面,以科技成长风格为主要关注方向,兼顾部分受益于地产改革可能会引发需求改善的部分地产链相关等领域。

  海外方面,目前制约美联储货币政策的关键变量在通胀, 由于基数效应以及前期商品价格、房租价格以及工资下行,美国核心CPI和核心PCE同比增速保持下行的态势,使得美联储进一步紧缩的必要性下降。此外,国债余额和利率水平大幅攀升之后,美国政府利息支出大幅增加,美国参众两院对于2024年利息支出的分歧较大。11月美联储继续暂停加息,很可能意味着本轮加息周期已经结束,四季度人民币季节性升值预期叠加经济稳增长预期升温共振有望使得外资加速流入,外部流动性有望迎来拐点。

  农银汇理基金:A股市场四季度或将完成筑底行情

  近期证券市场积极政策不断积累,且还在持续发力,市场底部不断巩固。A股市场四季度或将完成筑底行情。在市场夯实底部的过程中,科技主线不断得到强化,可重点关注:数字经济板块如算力、数据要素、半导体产业链等;消费/制造业板块如汽车、医药、家电等。

  中信保诚基金:市场存在企稳反弹的条件

  市场当前定价仍在低位,比较充分反映了对于企业盈利增长中枢的悲观预期,随着活跃资本市场、中央加杠杆、美债利率下行、汇率反弹等边际利好的积累,结合业绩真空期、估值切换和春季躁动等交易窗口,市场或存在企稳反弹的条件,成长风格资产在产业趋势变化和主题事件催化下,可能较值得关注。

  展望后市,或关注医药生物、电子、券商等行业的阶段性投资机会,顺周期、高股息资产方面,关注供给侧受限、整体需求相对稳定的资产。

  创金合信基金:外部压力已基本解除

  美国物价的走低,基本宣告美联储加息的结束。这意味着外部压力的基本解除。

  从政策操作看,近期金融监管部门开始加强盘活信贷,提升金融政策的效率,同时化债工作有序进行。这都可以看作是流动性改善的具体措施,相信这些措施将会对2024年的宏观环境改善具有积极的作用,从而改善风险定价的基础。

  摩根士丹利基金:A股市场活跃度仍在

  短期而言,A股市场活跃度仍在,如汽车、AI算力、机器人等,这延续了今年以来一贯的风格,尽管多数为主题性机会,但不乏长期有持续增长的领域。

  较为关注符合科技自立自强以及真正受益于 AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平且政策持续加码的高端制造板块以及业绩增速稳步抬升的医药等板块。



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